新華時評丨美債“信用卡”屢屢刷爆 終將失控

　　美國聯邦政府債務規模日前突破35萬億美元，半年多激增1萬億美元，再次敲響債務失控的警鐘。一方面，美國財政赤字居高不下，債務野蠻生長，侵蝕美國主權信用，對經濟增長構成挑戰；另一方面，美國倚仗美元霸權轉嫁自身風險、收割全球財富，肆意膨脹的美債如同“灰犀牛”，隨時可能給全球經濟和金融穩定帶來沖擊。

　　美國債務頑疾由來已久，五花八門的減稅和增加支出法案不斷出臺，入不敷出的美國政府習慣了大筆印鈔大把撒錢。從2017年突破20萬億美元到2024年突破35萬億美元，美債在加速“滾雪球”且毫無收斂之勢，本財年美國政府的利息支出預計將超過國防支出。美聯儲主席鮑威爾此前坦承，美國債務增長速度快于經濟增長速度，這是不可持續的。

　　這是2023年1月20日在美國首都華盛頓拍攝的財政部大樓。 新華社記者劉杰攝

　　伴隨著債務擴張，美國長期維持對外貿易赤字，對外輸出美元和通脹，攫取各種資源，同時通過大量發債促使美元回籠。美聯儲在權衡貨幣政策時從利己主義出發，極少考慮國際責任和外溢效應，通過量化寬松壓低利率使美國能以極低的成本進行國際融資，稀釋外國債權人利益。美國康奈爾大學經濟學教授埃斯瓦爾·普拉薩德在其著作《美元陷阱》中寫道，美元成了美國在國際經濟循環中的“收割機”。

　　華爾街憑借美國國債和美元特殊地位在全球范圍內賺取超額收益，這在促成美國金融部門擴張的同時，導致制造業產業空心化，國際競爭力持續衰落。美債無節制擴張，最終將削弱美國經濟的未來。大規模公共債務帶來的償債支出激增，將擠占政府在其他公共領域的投資，壓縮了其應對風險的政策彈性，不利于經濟長期增長。政府債務規模連年攀升、債務鬧劇反復上演，令投資者憂心忡忡，也加劇了金融脆弱性。

　　美債飆升的負面外溢效應已被屢屢警告。國際貨幣基金組織（IMF）6月發布的美國2024年第四條款磋商報告指出，美國高財政赤字和債務為本國和全球經濟制造日益重大的風險，美國政府亟待解決長期財政赤字問題。隨著美聯儲政策的收與放，美元流動性潮落潮漲，作為全球資產定價之錨的美債收益率起起伏伏，會對外圍地區金融市場乃至實體經濟穩定產生連鎖效應。美債不斷破紀錄，威脅國際經濟和金融穩定。IMF財政事務部主任維托爾·加斯帕爾指出，美國寬松的財政政策對全球利率和美元構成上行壓力。這推高了世界其他地區的融資成本，從而加劇了經濟的脆弱性和風險。

　　2023年5月29日，人們經過美國紐約曼哈頓的“國債鐘”。“國債鐘”是一個大型計數器，它實時更新美國的公共債務總額，并顯示出每個美國家庭所要負擔的數額。 新華社記者劉亞南攝

　　過去數十年，在兩黨輪流坐莊和日益極化的政治生態下，美國政府只顧眼前政治利益而漠視財政紀律，坐視債務飆升而惰于推動著眼長遠的結構性改革。美國債務狂飆，財政預算久拖不決，債務上限被不斷突破。不見圍繞財政整頓的嚴肅討論，卻只見將債務問題作為黨爭籌碼的危險游戲。今年是美國大選年，兩黨激戰正酣，卻不約而同對債務失控的威脅視而不見。“距離大選不到100天了，但即使在這短短的時間內，我們的債務預計還會增加1萬億美元。”美國彼得·彼得森基金會首席執行官邁克爾·彼得森說，“不能一直假裝這不是問題。”

　　憑借美元在全球貨幣體系中的主導地位，美國還能享受多久的“借債自由”？隨著國際貨幣體系多元化探索的推進，種種跡象顯示，許多國家“去美元化”正在提速。過去十多年來，美元在全球央行和政府外匯儲備配置中的占比，以及外國投資者持有美國國債份額都在逐步下降。

　　與美元霸權、美國黨爭、美國弊政深度捆綁的美債已成為威脅全球經濟和金融安全的“灰犀牛”。對“債務螺旋”的警鐘已經敲響，美國肆意妄為，全然不顧他國，其后果必然是美元信用受損，美元霸權根基動搖，刷爆的美債“信用卡”終將失控。