王寶會

　　近日，馬上消費金融股份有限公司籌組今年第一期6.8億元銀團貸款，多家銀行增額參團，引發(fā)金融市場關(guān)注。銀團貸款通常是指由獲準經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的多家銀行采用同一貸款協(xié)議，向借款人發(fā)放的并由同一家代理行管理的貸款。通過銀團貸款，企業(yè)能在較短時間內(nèi)籌措較大金額的資金，減少籌資事務(wù)，降低風(fēng)險。通過銀團貸款的授信，也能擴大企業(yè)影響，進一步增強企業(yè)的籌資能力。

　　今年上半年以來，銀團貸款成為消費金融公司融資的香餑餑。比如，海爾消費金融、小米消費金融、錦程消費金融、平安消費金融等多家消費金融公司以銀團貸款形式融到資金，且多家融資額度超過5億元。截至目前，消費金融行業(yè)已有超10家消費金融公司通過銀團貸款渠道募集到資金。

　　由于消費金融公司不是銀行機構(gòu)，無法吸收公眾存款，只能通過融資方式補血。目前來看，消費金融公司主要采用股權(quán)融資和債權(quán)融資。

　　就股權(quán)融資而言，其主要有增資擴股和其他方式。增資擴股雖然是突破規(guī)模瓶頸的辦法之一，但受限于股東決策效率和監(jiān)管機構(gòu)批準，具有一定局限性。這種過度依賴股東支持的方式無益于公司長期持續(xù)發(fā)展。因此，不得不考慮向外部借力融資就成為重要的渠道之一。

　　此時，消費金融公司會把目光聚焦在同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化(ABS)、金融債、銀團貸款等債權(quán)融資方式上。一般而言，同業(yè)拆借市場、資產(chǎn)證券化和金融債對消費金融公司的資產(chǎn)質(zhì)量、連續(xù)盈利、信用評級等方面有嚴格的準入門檻和額度限制，貸款流程較為復(fù)雜。由于銀團貸款的準入門檻較低，在花費借款人較少的時間和精力前提下，不僅貸款手續(xù)方便、期限長，而且能根據(jù)借款人需要，提供多用途、多機構(gòu)、多幣種的貸款項目。相對其他募資渠道，就不難理解銀團貸款熱度為何持續(xù)上升了。

　　近年來，在金融市場競爭日益加劇的背景下，國內(nèi)消費金融公司密集增資背后更是品牌力的角逐。從行業(yè)融資趨勢來看，頭部機構(gòu)立足規(guī)模優(yōu)勢，呈現(xiàn)出強者恒強的格局；中尾部機構(gòu)為了保存實力，不斷推進資產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級。總的來看，銀團貸款在消費金融公司強身健體的過程中扮演著重要角色，融資的成功也向市場釋放兩個有力信號：一方面有利于借款人樹立良好的行業(yè)市場形象，從而形成品牌溢價效應(yīng)。另一方面彰顯銀團成員認可借款人資產(chǎn)實力和經(jīng)營狀況，為推動消費金融公司與其他銀行常態(tài)化合作打下基礎(chǔ)。

　　盡管銀團貸款能為其帶來中長期低成本資金，但對消費金融公司長遠發(fā)展而言，僅滿足于融資壯大資產(chǎn)規(guī)模遠遠不夠，若想在消費金融賽道當好一名長跑運動員，自身的場景布局、用戶黏性等能力也決定著跑者的耐力大小。同時，要落實好監(jiān)管部門監(jiān)管評級要求，做好公司治理與內(nèi)控、資本管理等領(lǐng)域的風(fēng)險防控，發(fā)揮消費金融促消費、擴內(nèi)需的應(yīng)盡之責(zé)。此外，有關(guān)部門應(yīng)多措并舉探索更多融資渠道。比如，推動符合許可條件的消費金融公司在銀行間市場發(fā)行二級資本債，不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，促進消費金融市場穩(wěn)健發(fā)展。